Эта неделя может стать поворотной для мировой экономики и финансовой системы. Что происходит
На текущей неделе центральные банки сразу нескольких крупных стран будут принимать решения об изменениях своих ставок. Среди них можно назвать американский Федеральный резерв, Европейский центральный банк, Банк Англии и Банк Японии.
Каждому из регуляторов предстоит определиться, поднимать или нет свои ставки, чтобы минимизировать негативное влияние повышения цены нефти на инфляцию из-за войны в Иране. В сложившейся ситуации властям выгоднее, чтобы население и бизнес вкладывались не в товарные запасы, разгоняя цены, а держали средства на счетах. Для связывания средств на счетах, собственно, и повышают ставки: чтобы местные банки и другие финансовые игроки побольше платили вкладчикам и инвесторам по их депозитам или ценным бумагам, мотивировали их высокими процентами.
Каждое повышение ставки местных центральных банков, если таковое состоится, должно стимулировать рост курса местной валюты: доллара, если ставку поднимет ФРС, евро - если то же самое сделает ЕЦБ, фунта стерлингов и японской иены при аналогичных решениях банков Англии и Японии. Автоматически вырастет доходность инструментов, номинированных в этих денежных единицах: от ставок по депозитам в местных банках до доходностей местных ценных бумаг, в том числе государственных. Соответственно, в этих валютах может снижаться стоимость так называемых защитных активов, например, золота или криптовалют.
Однако повышение ставок создает серьёзную угрозу экономическому росту, поскольку делает менее доступными кредиты для бизнеса.
Главный вопрос, решатся ли все перечисленные регуляторы махом поднять свои ставки. Прогнозы экспертов на этот счет противоречивые.
"Пока экономика значительно не ухудшится, есть веские аргументы в пользу сохранения процентных ставок без изменений. Вторым по важности инструментом ЕЦБ являются слова. И именно этот инструмент он будет использовать на следующей неделе. Ключевой вопрос будет заключаться в том, изменится ли риторика ЕЦБ", - заявил глава макроэкономического отдела группы ING Карстен Бжески.
Сохранение ставок на прежнем уровне - это тоже сигнал, так как их хотели снижать. Например, американский президент Дональд Трамп до сих пор требует этого от ФРС.
Прогнозы о повышении ставок пока встречаются нечасто как в отношении ФРС, ЕЦБ, так и банков Англии и Японии. Однако на прошлой неделе об этом говорили и о Центральном банке Австралии, но сегодня стало известно, что регулятор всё-таки повысил свою базовую ставку на 0,25% - до 4,1% годовых. Это максимальное значение с апреля 2025 года, и его связывают именно с риском роста инфляции в стране на фоне войны в Иране и подорожания нефтепродуктов.
В Украине решение об учетной ставке будет оглашено в четверг, 19 марта. Большинство финансистов ждут ее сохранения на прежнем уровне в 15% годовых, ссылаясь на указанный Нацбанком приоритет - увеличение кредитования экономики. При этом за скобки выносится недавнее публичное признание главы НБУ Андрея Пышного о влиянии в Украине роста цен на топливо на инфляцию. Поэтому некоторые эксперты прогнозируют упреждающее повышение учетки до 15,25-15,5% для сдерживания роста розничных цен.
