Крах американского госдолга приближается? Штаты и Япония проведут спасательную операцию на валютном рынке
Завтра, 3 августа, финансовые власти США и Японии проведут первую совместную спасательную операцию на валютном рынке за последние 15 лет. Ожидается крупная интервенция – продажа доллара с выкупом американцами иены.
Об этом сообщает международное информационное агентство Reuters, анонсируя официальное заявление министра финансов Японии Сацуки Катаяма.
Хотя Соединённые Штаты и поддержат своими валютными интервенциями японскую денежную единицу, никакого альтруизма в этом нет. Только прагматичный расчёт и в действительности поддержка американского долгового рынка – самих себя.
Дело в том, что именно Япония является крупнейшим держателем внешней части госдолга США, и для поддержки своей иены уже начала понемногу продавать американские гособлигации (Treasury). Это негативно влияет на американский долг – его доходность растёт и удорожает Штатам его обслуживание. С начала 2026 года доходность самых ходовым бумаг, 10-летних Treasury, поднялась с 3,94% до 4,68% годовых.
В последнее время размер госдолга США достиг исторического максимума почти в $40 трлн ($39,9 трлн). Больше всего из этой суммы принадлежит местному населению, американским частным организациям, пенсионным фондам и правительствам штатов/местным органам власти – 50-55%. Ещё 11-13% находится в портфеле американского Федерального резерва (финансового регулятора) – 11-13% (примерно, на $4,4-4,6 трлн) и 23,5-24% ($8,5-9,35 трлн) у других государств. Кстати, доля ценных бумаг в золотовалютных резервах Украины на 1 июля 2026 года составляла сразу 52,9% (на 27,1 млрд гривен), и значительная её часть также приходилась на американские бумаги.
Тройку же крупнейших внешних держателей госдолга США возглавляет именно Япония, которая накопила Treasury на $1,14 трлн. На втором и третьем местах находятся, соответственно, Великобритания (на $948) и Китай (на $659 млрд). Причём Поднебесная уменьшает свой американский долговой портфель: ещё в начале 2026 года он составлял $694,4 млрд, а в начале 2025-го – $760,8 млрд. То есть за полтора года сокращение портфеля КНР составило 13,4%. Китайцы сильно не торопятся, чтобы не раскачать рынок и минимизировать собственные потери.
А теперь ещё и Япония начала первые сбросы американских Treasury, хотя это расценили не как политический, а как экономический шаг. Спасительный для страны Восходящего солнца.
Токио продаёт гособлигации США, а полученные за них доллары отправляют на поддержание своей иены. Теперь же Япония объединит усилия с США впервые с 2011 года, когда страны в последний раз координировали финансовые действия после землетрясения и цунами в Тохоку, что унесли жизни почти 20 тыс. человек и вызвали катастрофу на атомной электростанции "Фукусима-1".
Спасательная операция призвана поддержать курс японской валюты, который в последние недели обвалился до 164 иен за доллар – до максимума с 1986 года. Но после первого американского шага по поддержке в пятницу, 31 июля, отошел на 157,6 иен. Журналисты британской газеты Financial Times выяснили, что в этот день Федеральный резервный банк Нью-Йорка через корпорации Morgan Stanley и Goldman Sachs провёл две валютные интервенции в поддержку иены. Интересно, что они скупали иену не за доллар, а за евро, но это все равно помогло поддержать её курс.
Сам по себе обвал японской валюты объясняется ростом инфляции, которой спровоцирован подъёмом цен на энергоносители из-за войны США с Ираном. Потому в эту пятницу некоторые аналитики ожидали повторного повышения ставок на 0,25% (как это случилось в июне), однако Банк Японии сохранил базовую ставку на уровне 1% годовых. Хотя и отметил риск растущей инфляции, которая негативно сказывается на экономике. Что ещё сильнее ослабляло нацвалюту.
Финансисты надеются, что ожидаемые в понедельник совместные интервенции США и Японии позволят удержать иену от новых провалов. Точный их объём неизвестен, хотя журналисты на последнем совещании с министром финансов США Скоттом Бессентом успели подсмотреть в его блокноте запись о возможной покупке американцами японской валюты на $5-10 млрд.
Напомним, весной экс-министр финансов США заговорил об угрозе обвала рынка американского госдолга.
Ранее в журнале The Economist писали, что доллар стал опасным активом на фоне огромного госдолга США и санкционной политики Трампа.
